エネルギーセクターETFの「XLE」を紹介します。
米国株のセクター分類
米国株は世界産業分類基準（GICS）を使って11種の産業セクターに分類できます。
GICSは、S&Pダウジョーンズインデックスとモルガン・スタンレーが作成した産業分類です。
米国株の産業セクター１１種
一般消費財、エネルギー、金融、情報技術、公益事業、資本財、生活必需品、素材、ヘルスケア、不動産、通信サービス
各産業セクターの代表的な企業は以下の通りです。
| セクター | 代表的な企業 |
| 一般消費財（Consumer Discretionary） | アマゾン・ドットコム、テスラ、ホーム・デポ |
| エネルギー（Energy） | エクソンモービル、シェブロン、コノコフィリップス |
| 金融（Financials） | バークシャー・ハサウェイ、JPモルガンチェース |
| 情報技術（Information Technology） | アップル、マイクロソフト、エヌビディア |
| 公益事業（Utilities） | ネクステラ・エナジー、デューク・エナジー、サザン |
| 資本財（Industrials） | ハネウェルインターナショナル、ユナイテッドパーセルサービス |
| 生活必需品（Consumer Staples） | プロクター＆ギャンブル、ペプシコ、コカコーラ |
| 素材（Materials） | Linder PLC、シャーウィン・ウィリアムス |
| ヘルスケア（Health Care） | ジョンソン・エンド・ジョンソン、ユナイテッド・ヘルス・グループ |
| 不動産（Real Estate） | アメリカン・タワー、プロロジス |
| 通信サービス（Communication Services） | フェイスブック、アルファベット、ネットフリックス |
S&P500の産業セクター別構成比
S＆P500は米国の主要産業を代表する500社で構成され、米国大型株の株価動向を表す指数として広く認められています。
S&P500の産業セクター別構成比は以下の通りです。
引用元：https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/equity/sp-500/#overview
エネルギーセクターはS&P500の構成銘柄の約2.41%を占める一番小さなセクターです。
XLEの特徴
XLEはS&P500に含まれる米大型企業の中から、エネルギーセクターに分類される企業を構成銘柄としたETFです。
エネルギーセクターは、石油と天然ガスの探査・生産・精製に関わる米国のエネルギー関連企業で構成されています。
| 特徴 | XLE（エネルギーセクターETF） |
| 発行元 | ステート・ストリート社 |
| 設定日 | １９９８年１２月 |
| ベンチマーク | エネルギー・セレクト・セクター指数 |
| 組入れ銘柄数 | ２１銘柄 |
| ファンド資産 | 約２,３５８億ドル |
| 経費率 | ０．１２% |
| 直近配当利回り | ４．３４% |
引用元：https://www.ssga.com/us/en/intermediary/etfs/funds/the-communication-services-select-sector-spdr-fund-xle（21年9月24日公開データから引用）
エネルギーセクターは、全セクターの中で最も配当利回りが高いセクターです。
このセクターは生産設備への投資は必要ですが、ハイテク企業や自動車企業のように競合に対して差別化を図る技術革新や新製品の研究開発が必要ない分野のため、利益を積極的に投資家に還元することができます。
しかし、業績や利益水準は原油価格に大きく依存するため、長期的には原油価格のサイクルに合わせて株価の暴落と急騰を繰り返す傾向があります。
投資家は投資タイミングを見計らう必要があるため、上級者向けのセクターと言えます。
XLEの構成銘柄
上位15銘柄のティッカーシンボルと構成比率をまとめました。
| 銘柄 | シンボル | 構成比率 | |
| 1 | エクソンモービル | XOM | 22.72% |
| 2 | シェブロン | CVX | 20.52% |
| 3 | EOGリソーシズ | EOG | 4.81% |
| 4 | コノコフィリップス | COP | 4.80% |
| 5 | シェルンベルジェ | SLB | 4.67% |
| 6 | マラソン・ペトロリアム | MPC | 4.56% |
| 7 | パイオニア・ナチュラル・リソーシズ | PXD | 4.15% |
| 8 | キンダー・モルガン | KMI | 3.72% |
| 9 | ウィリアムズ・カンパニーズ | WMB | 3.58% |
| 10 | フィリップス６６ | PSX | 3.48% |
| 11 | バレロ・エナジー | VLO | 3.18% |
| 12 | ワンオーク | OKE | 2.96% |
| 13 | オキシデンタル・ペトロリアム | OXY | 2.87% |
| 14 | デボン・エナジー | DVN | 2.39% |
| 15 | ヘス | HES | 2.38% |
引用元：https://www.ssga.com/us/en/intermediary/etfs/funds/the-real-estate-select-sector-spdr-fund-xle（21年9月25日公開データから引用）
エネルギーセクターは、超巨大企業である「エクソンモービル」と「シェブロン」で40%超の構成比を占めます。
一方、「ロイヤルダッチシェル（オランダ）」「ブリティッシュペトロリアム（イギリス）」「トタル（フランス）」といった国際オイルメジャーは米国籍企業ではないため、XLEには含まれないことに注意が必要です。
XLEの株価動向
XLEの長期株価チャートです。
引用元：Tradingviewから転載（https://jp.tradingview.com/）
XLEは非常に値動きの大きい銘柄であり、基本的には原油価格の変動に影響を受けます。
2008年のピークは新興国バブルによる原油需要の増加の影響であり、その後リーマンショックによる需要低下から暴落しました。
2014年のピークは産油国の治安悪化による原油の供給不安が原因となり、その後アメリカのシェール革命による供給増加から価格が下落しました。
2020年の暴落はコロナショックによるもので、世界各国のロックダウンによる原油需要の喪失が原因でした。
上記のように原油価格は世界経済や国際情勢、需給バランスに左右され、原油価格の影響を大きく受けるXLEの株価は定期的に暴落と急騰を繰り返します。
セクター別ETFの騰落率（2021年）
ステートストリート社から発行されているセクター別ETF１１種の年初来騰落率を以下に示します。
| セクター | ETF名 | 年初来騰落率 |
| エネルギー | XLE | 34.09% |
| 金融 | XLF | 31.43% |
| 不動産 | XLRE | 29.76% |
| 通信サービス | XLC | 24.02% |
| 情報技術 | XLK | 22.53% |
| ヘルスケア | XLV | 16.85% |
| 資本財 | XLI | 16.71% |
| 一般消費財 | XLY | 15.98% |
| 素材 | XLB | 13.07% |
| 公益事業 | XLU | 6.58% |
| 生活必需品 | XLP | 5.85% |
| S&P500 | SPY | 20.37% |
※2021年9月24日終値の株価から年初来騰落率を算出
エネルギーセクターは＋34%の圧倒的なリターンを記録しています。
これは2020年3月のコロナショック時に原油価格が大暴落したため、採算の取れなくなった小型エネルギー企業の破綻や過剰な生産設備の廃止などが相次ぎ、原油の供給量が大きく低下しました。
しかし、その後のワクチンの開発から経済が再開して原油需要が回復したため、一転して供給不足による価格高騰が発生しました。
コロナショックを生き残ったエネルギー企業には、原油価格の高騰が有利に働いているため株価が急騰しています。
2021年はXLEを購入してエネルギーセクターの投資比率を高める戦略が有効でした。
まとめ
XLEはS&P500インデックスに含まれる米国大型企業の中から、エネルギーセクターに分類される企業のみを構成銘柄としたETFであり、米国のエネルギー関連企業への投資比率を高めたい方におすすめのETFです。
では！