【銘柄分析】ノーザンスター・リソーシズ社_高効率の金鉱山のみに注力する堅実な成長金鉱株

会社員投資家のひよこです。
オーストラリアで2番目に大きい金鉱銘柄のノーザンスター・リソーシズ社（NST）を紹介します！

ノーザンスター・リソーシズ社（NST）とは

ノーザンスターリソーシズ（Northern Star Resources Ltd）はオーストラリアで２番目の大手金探鉱会社です。政治的に安定したオーストラリアとアメリカの2ヶ国に絞って鉱山運営と探鉱開発を行っていいます。同社は、戦略的買収と積極的な探鉱開発を通じて寿命が長く高効率な金鉱山の保有す経営戦略をもっており、売上高と利益を着実に成長させています。2020年にはオーストラリアの金鉱会社であるサラセンミネラルを買収し、世界第８位の事業規模となりました。

ノーザンスター・リソーシズ社の主な事業エリア

出所：ノーザンスターリソーシズIR資料から自己作成ASX Announcements | Northern Star (nsrltd.com)

ノーザンスターリソーシズは「GDX」や「RING」「SGDM」いった主要な金鉱株ETFファンドの構成銘柄として高い構成比で採用されています。オーストラリア証券市場に上場しており、シンボルは「NST」です。

株価チャート

長期の株価チャート

出所：Tradingviewで自己作成し転載

同社は、直近の10年間でオーストラリアの比較的小さな金鉱会社から世界レベルの会社に成長しました。その結果として、株価は右肩上がりの理想的な上昇チャートになっています。株価が低迷する期間もないことから安定した経営が行われていることが分かります。

直近5年間の株価チャート

出所：Tradingviewで自己作成し転載

直近の５年間でも株価は２倍以上に上昇しています。しかし、株価の値動きが非常に大きいため、高値で購入した場合には、短期間で大きな損失に繋がる可能性があります。基本的には、金価格の値動きと連動するため、金価格が高騰する期間での購入は避けることが賢明です。2021年現在の金価格は一時の価格高騰が落ち着き、一旦価格が下落しています。同社の株価も高値から下落しているため、少しづつ購入するチャンスが来ていると考えられます。

業績推移

ノーザンスターリソーシズは、近年売上高を大きく成長させています。同社はオーストラリアと北米の安定した２カ国での産金事業に注力することで、金の採掘コストを減らし効率的な経営を行っていますが、近年は安定した利益を積極投資し、効率的な採掘が可能な鉱山の取得や新たな鉱山開発を進めることで、安定的に金の採掘生産量を伸していく計画を進めています。

■2026年までの金生産計画と金生産コスト（AISC）の見通し

出所：ノーザンスターリソーシズIR資料より転載2021-investor-day-presentation (nsrltd.com)

金の採掘コストを下げつつ生産量を増加させる計画が上手くいくのであれば、今後金価格が上昇する局面では同社の株価は大きく上昇すると予想できます。

配当金

直近の年間配当利回りは1.85%です。
(Investing.comデータから引用)

投資アイデア

私のノーザンスターリソーシズに対する考え方や投資アイデアを紹介します。

金鉱株個別銘柄は金現物に直接投資するよりも短期間での価格変動が大きく、値動きによって大きな利益を狙えることが魅力です。ノーザンスターリソーシズも、堅実な経営方針から株価は着実に上昇してきましたが、近年は値動きが大きくなっている傾向があります。

現在の金価格は下落局面であり、同社の株価も一時的に大きく下落している状況ですが、私は今後の金価格は長期的に上昇すると考えています。ノーザンスターリソーシズも一旦は下落していますが、長期的に見ると割安な株価水準になっており、投資を行うチャンスに見えます。もちろん、極端に大きな投資を行うことは急落に巻き込まれる可能性もあるためおすすめできませんが、現在割安な株価で少しづつ買い増していく戦略は、長期的に利益を生みやすい投資と考えてます。金鉱株には珍しくコツコツトと積み立てる投資戦略に向いた銘柄なのではないでしょうか。

個別銘柄への投資についてはリスクを感じる方や、世界の主要な金鉱株銘柄に広く分散した金鉱株ETF「GDX」への投資もおすすめです。リスクを抑えながら金価格の上昇時に利益を得られる投資を実現できます。GDXへの投資アイデアについては、ノーサンスターリソーシズと少し異なる部分もあるので、過去の投稿を参考にしてください。

GDXへの投資の考え方と投資アイデア

金鉱株ETF「GDX」の構成銘柄上位10社

銘柄	シンボル	構成比
ニューモントマイニング	NEM	15.17％
バリックゴールド	ABX	11.40%
フランコネバダ	FNV	8.80%
ウィートンプレシャスメタルズ	WPM	6.05%
ニュークレストマイニング	NCM	5.08%
アグニコイーグルマインズ	AEM	4.43%
カークランドレイクゴールド	KL	3.75%
ノーザンスターリソーシズ	NST	3.05%
ゴールドフィールズ	GFI	2.89%
アングロゴールドシャンティ	AU	2.85%

GDXにはノーザンスターリソーシズも含まれています。